Dự báo thị trường chứng khoán và BĐS 2026
Năm 2025 đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng ghi nhận của cả hai thị trường trọng điểm là chứng khoán và bất động sản. Các chuyên gia hàng đầu dự báo cả hai lĩnh vực này sẽ tiếp tục đà phát triển trong năm 2026 với nhiều cơ hội và thách thức riêng.
Chứng khoán hướng tới cột mốc 2.000 điểm
Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Nghiên cứu và Phát triển – Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, năm 2026 được xem là thời điểm bản lề quan trọng. Thị trường vốn, bao gồm cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp, đang từng bước trở thành kênh dẫn vốn chủ đạo cho khu vực doanh nghiệp, dần thay thế vai trò của tín dụng truyền thống.
“Việc nâng hạng thị trường không còn là mục tiêu mang tính biểu tượng mà đã trở thành một yêu cầu mang tính cấu trúc,” ông Minh nhấn mạnh tại hội thảo “La bàn đầu tư 2026: Tâm điểm dòng tiền”.
Đòn bẩy từ nâng hạng thị trường
Điểm nhấn đặc biệt năm 2026 sẽ nằm ở tháng 3, khi tổ chức FTSE tiến hành đánh giá chuyên biệt Việt Nam theo tiêu chuẩn “Global Broker” – một tiền lệ hiếm hối dành cho quốc gia đang trong lộ trình chờ nâng hạng. Đây được xem là bước đệm quan trọng để Việt Nam chính thức gia nhập nhóm thị trường mới nổi vào tháng 9/2026.
Khi quá trình nâng diễn ra, thị trường sẽ đồng thời đón nhận hai làn sóng dòng vốn: từ các quỹ đầu tư chủ động có xu hướng giải ngân sớm để đón đầu câu chuyện, và từ các quỹ thụ động, đặc biệt là ETF, sẽ bắt đầu rót vốn mạnh mẽ ngay sau khi quyết định nâng hạng có hiệu lực.
Ba trụ cột hỗ trợ tăng trưởng
Theo phân tích của ông Minh, sức hút của thị trường Việt Nam được củng cố bởi ba trụ cột quan trọng. Trước hết là yếu tố vĩ mô, khi sự ổn định chính trị cùng triển vọng tăng trưởng kinh tế bền vững đang giúp Việt Nam nổi lên như một “vịnh tránh bão” của dòng vốn quốc tế.
Bên cạnh đó, mặt bằng định giá hiện tại vẫn ở mức thấp so với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận dài hạn của doanh nghiệp niêm yết. Đặc biệt, làn sóng IPO và thoái vốn nhà nước dự kiến bổ sung thêm khoảng 50 tỷ USD vốn hóa mới cho thị trường.
Với những động lực này, cùng sự hỗ trợ từ các chính sách như Nghị quyết 79 hay Nghị định 20, VN-Index hoàn toàn có cơ sở hướng tới mốc 2.000 điểm.
Xu hướng phân hóa rõ nét
Tuy nhiên, ông Minh lưu ý thị trường năm 2026 sẽ không tăng trưởng đồng loạt như các chu kỳ trước. Thay vào đó, xu hướng phân hóa sẽ diễn ra ngày càng rõ nét hơn. Dòng tiền không còn chạy theo “sóng” chung mà dịch chuyển có chọn lọc, bám sát các chính sách và định hướng điều hành của Chính phủ.
“Những doanh nghiệp thuộc các nhóm ngành được hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư công, cải cách thể chế, tái cấu trúc nền kinh tế hoặc sở hữu câu chuyện tăng trưởng nội tại rõ ràng sẽ trở thành tâm điểm thu hút dòng vốn,” ông Minh dự báo.
Chuyển dịch dòng vốn
Đồng quan điểm, PGS.TS Ngô Trí Long cho rằng thị trường chứng khoán 2026 đang đứng trước bước ngoặt về cấu trúc dòng tiền. Năm 2025, mặc dù các doanh nghiệp niêm yết ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận đáng kể, nhưng thực tế con số này chủ yếu đến từ các khoản lợi nhuận khác thay vì hoạt động kinh doanh cốt lõi.
“Việc lựa chọn danh mục trong năm nay sẽ đòi hỏi sự khắt khe dựa trên thế ‘kiềng ba chân’: nền tảng tăng trưởng thực chất của doanh nghiệp, mức định giá hợp lý và tác động từ các chính sách hỗ trợ,” ông Long đưa ra lời khuyên.
Bất động sản: Tiềm năng tăng trưởng dài hạn
Về thị trường bất động sản, TS Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính – ngân hàng, cho rằng giá sẽ khó giảm trong năm 2026.
“Tôi cho rằng lãi suất trong năm nay sẽ tiếp tục xu hướng tăng, và đây chính là một trong những yếu tố tiếp tục đẩy giá bất động sản đi lên,” ông Hiếu nhận định. “Mặt bằng giá bất động sản hiện nay đã ở mức rất cao, khiến việc tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn trở nên khó khăn hơn.”
Tuy nhiên, về dài hạn, ông Hiếu cho rằng thị trường bất động sản, đặc biệt là phân khúc nhà ở vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng do nguồn cung chưa đáp ứng đủ nhu cầu thực.
Phân hóa theo địa phương
PGS.TS Trần Đình Thiên – Thành viên Tổ Tư vấn Kinh tế của Thủ tướng Chính phủ – cũng dự báo nếu nhìn trong tầm nhìn dài hạn, bất động sản vẫn là một kênh đầu tư tiềm năng. Đặc biệt, sau các đợt sáp nhập đơn vị hành chính, mặt bằng giá bất động sản sẽ xuất hiện những chuyển động mang tính phân hóa rõ rệt.
“Ở một số địa phương từng là thủ phủ cũ, giá có thể điều chỉnh giảm do suy giảm vai trò trung tâm. Ngược lại, những khu vực được lựa chọn làm trung tâm hành chính mới, đi kèm với đầu tư mạnh về hạ tầng giao thông và dịch vụ công, lại có dư địa tăng giá đáng kể,” ông Thiên phân tích.
Tầm nhìn dài hạn là chìa khóa
Theo chuyên gia này, tiềm năng của thị trường bất động sản về dài hạn vẫn được củng cố bởi quá trình nâng chuẩn phát triển đô thị. Các đô thị tương lai không chỉ mở rộng về quy mô mà còn phải đáp ứng những tiêu chí ngày càng cao về môi trường, công nghệ và chất lượng sống.
“Chính vì vậy, hoạt động đầu tư bất động sản cần được đặt trong một tầm nhìn dài hơi, cân nhắc kỹ các yếu tố nền tảng như quy hoạch, hạ tầng, khả năng kết nối và xu hướng phát triển đô thị, thay vì chạy theo các thông tin đồn đoán ngắn hạn hay tâm lý FOMO trước những cơn ‘sóng’ giá nhất thời,” PGS.TS Trần Đình Thiên đưa ra lời khuyên.
Năm 2026 hứa hẹn sẽ là một năm nhiều cơ hội cho cả hai thị trường trọng điểm tại Việt Nam. Với những người nhà đầu tư có chiến lược rõ ràng và tầm nhìn dài hạn, đây được xem là thời điểm vàng để mở rộng danh mục đầu tư vào các lĩnh vực tiềm năng nhất của nền kinh tế.
